Паевые инвестиционные фонды — что это такое и можно ли заработать. Как организовать инвестиционный фонд, зарегистрировать управляющую компанию, получить лицензии Как создать паевой инвестиционный фонд
За последние время, посетив офисы нескольких банков, столкнулся с активным продвижением банковских продуктов под названием паевые инвестиционные фонды или по простому ПИФ. Сотрудники очень настойчиво предлагали воспользоваться возможностью вложиться в ПИФы и получать высокую доходность. В разы превышающую прибыль по банковским вкладам, с их очень скромным процентом — в районе 5-6 годовых.
Показывали различные цифры, графики доходности и сколько можно было бы заработать, если бы я вложил деньги год, 2 — 5 лет назад. На самом деле, данные впечатляли.
Десятки процентов прибыли за год-два.
И сразу возникало желание доверить свои кровные и поучаствовать в погоне за прибылью.
Доходность ПИФ за 2017 год
Статья для тех кто планирует, планировал или уже вложился в паевые фонды.
Подводные камни и главный недостаток инвестирования в ПИФы в России.
Чем интересен ПИФ
Для начала разберем (вспомним) — что же такое ? И чем он будет полезен для нас с вами?
ПИФ можно рассматривать как общий котел для всех инвесторов. Деньги собираются и на них покупаются различные активы (акции, облигации) в определенной пропорции. Каждый вкладчик или пайщик имеет определенную долю или пай. Пропорционально вложенным средствам.
Плюсы Пифов:
- простота;
- доступность;
- широкая диверсификация.
Если простыми словами, то для инвестирования в паевые фонды нужно заключить договор с управляющей компанией (УК) и внести деньги. И все.
Стоимость одного пая всего несколько тысяч рублей. Любой может стать владельцем (или совладельцем) фонда и получать доходность пропорционально внесенным средствам.
Покупая один пай за 2-5 тысяч рублей, вы вкладываете деньги в десятки или даже сотни различных компаний. И не только в российские, а по всему миру. Хотите Америку, пожалуйста. Германия, Китая, Англия или Япония. Нет проблем.
Звучит заманчиво. Желаете одновременно вложиться в большинство стран с развитой экономикой — легко. Правда для этого нужно чуть больше денег. Но в несколько десятков тысяч легко можно уложиться.
Можно конечно проделать все это самостоятельно. Любой человек может заключить договор с брокером и , интересующих компаний.
Но для этого нужно много денег. Очень много денег. Дополнительно потратив не один час (или даже несколько дней) своего времени.
В ПИФах все сделают за вас. Купил паи — получил пакет из нужных тебе акций. И больше ничего делать не надо.
Сравнение доходности
Но пусть вас не обнадеживает высокая доходность. Рынки нестабильны. И сегодняшние прибыли, никак не гарантируются в будущем. Но мы не об этом.
Работа паевого инвестиционного фонда требует обязательного наличия управляющей компании – структуры, определяющей направления и эффективность инвестирования. При этом возможны два варианта ее формирования:
- создание управляющей компании «с нуля»;
- покупка уже работающей управляющей компании.
Создание управляющей компании «с нуля»
Создание инвестиционного фонда можно сопроводить образованием новой управляющей компании. Фактически, процесс создания управляющей компании для ПИФа проходит в два этапа: во-первых, ее необходимо зарегистрировать как юридическое лицо; во-вторых - нужно получить лицензию на осуществление деятельности от Службы Банка России (СБР) по финансовым рынкам.
Как юридическое лицо, управляющая компания инвестиционного фонда может существовать либо в виде акционерного общества, либо в виде общества с ограниченной ответственностью. Именно второй вариант, ввиду своей простоты и практичности, получил большее распространение в России.
Что касается лицензирования, то определяющим моментом здесь являются наличие достаточной суммы активов. Так, органом, выдающим лицензии на деятельность управляющих компаний ПИФов, установлен минимальный порог собственных средств, в размере 80 млн. рублей. При этом оценка принадлежащих компании активов производится в соответствии с внутренней методикой органа лицензирования.
Второй необходимый для получения лицензии момент - наличие в штате сотрудников, обладающих достаточным опытом и квалификацией, которые смогут обеспечить должное качество управления инвестиционными процессами. Так, минимально необходимым является наличие трех сотрудников – директора, специалиста и контролера, каждый из которых имеет:
- образование по профилю;
- опыт работы на аналогичной должности в финансовых компаниях;
- квалификационный аттестат серии 5.0.
Последний подтверждает их квалификацию как специалистов по управлению средствами паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов.
Чтобы получить лицензию на работу новой управляющей компании ПИФа, в СБР по финансовым рынкам необходимо подать заявление. К нему прилагается соответствующий пакет документов, несущих информация о заявителе.
Данная процедура ни в коем случае не может быть отнесена к формальностям - даже при малейшем несоблюдении законодательства может быть получен отказ в лицензии, с возвратом документов на доработку. В этой связи очень важно, чтобы этим вопросом занимались опытные, компетентные специалисты.
Покупка действующей управляющей компании
Этот вариант обладает набором определенных достоинств по сравнению с первым. Сам процесс происходит намного быстрее по времени (экономия до 3-х месяцев), при этом бюрократические процедуры и проволочки сводятся к минимуму. Отпадает также вопрос поиска и подбора персонала.
В данном случае речь идет о покупке уже работающей компании, зарегистрированной как юридическое лицо, имеющей лицензию Службы Банка РФ по финансовым рынками и укомплектованной персоналом соответствующей квалификации. В качестве минуса стоит указать, что покупка обойдется несколько дороже, чем создание управляющей компании для ПИФа «с нуля».
Сама процедура приобретения управляющей компании происходит следующим образом:
- проведение внутреннего аудита и оценка рисков для инвестора (Due Diligence);
- юридическое сопровождение сделки, соблюдение всех предусмотренных Законом норм и процедур.
Чтобы обезопасить себя от рисков и приобрести эффективную управляющую компанию для ПИФа по обоснованной цене, настоятельно рекомендуется обращаться за помощью к консультантам, опыт и профессионализм которых станут на страже интересов покупателя.
Частные инвестиции через паевые инвестиционные фонды являются источником жизненной силы экономики по всему миру. Открытие собственного фонда по управлению частными инвестициями обернется непростой задачей, но с преданностью делу, знаниями и некоторым везением, вы сможете заключить с клиентами очень выгодное соглашение.
- — Инвестиционная стратегия;
- — хороший маркетинг;
- — инвесторы.
Определите, какие инвестиции вы будете принимать, какую рыночную область займет компания. Частные инвестиционные фонды чаще всего работают с такими видами деятельности, как финансовые операции с акциями и облигациями. Многие фонды рассчитывают товарные фьючерсы, строят различные валютные и опционные стратегии.
Откройте ваш фонд. Это довольно несложно, если вы планируете оставаться его владельцем или оператором. Важно решить, в какую область будут вкладывать средства ваши клиенты, и как распорядиться капиталом правильно и согласно выбранному направлению. Если вы сразу же собираетесь выполнять более крупные операции, а также нанять нескольких сотрудников, то подумайте о возможности организации фонда по ведомственной линии. Так вы сможете открыть отделы, которые начнут работать с облигациями, валютой и товарами, а также отделения для ведения инвесторских дел и административных вопросов. Следует поставить старшего сотрудника во главе каждого из них.
Подумайте о типе юридического лица, который вам подходит. Большинство инвестиционных паевых фондов организованы в виде мини-корпорации или же предприятий с ограниченной ответственностью. Назначьте встречу с личным бухгалтером и обсудите наиболее подходящий налоговый статус. Например, при выборе формы ООО вы можете рассчитывать только на соответствующий данному предприятию налог.
Пройдите регистрацию в органах, ведающих законом. Большей части паевых фондов требуется оформление по ценным бумагам и биржевым операциям, но если ваш фонд специализируется на иных видах операций и продуктах, то, вполне возможно, что вас пригласят на собеседование в Национальную фьючерсную ассоциацию и Комиссию по торговле товарными фьючерсами.
Начните привлекать инвесторов. Ими способны стать как отдельные лица, так и учреждения. Соблюдайте нормы, касающиеся работе с частными данными, анализируйте риски и выгоды вашего инвестиционного фонда.
Видео по теме
Инвестиционный фонд – это такая форма совместной деятельности, при которой несколько инвесторов объединяется и вкладывает деньги в одни и те же средства получения дохода: акции, облигации депозиты и прочее. Как создать такой фонд, и в чем его преимущество?
Определитесь с типом будущего инвестиционного фонда. В российской финансовой системе наибольшее распространение получили паевые инвестиционные фонды (ПИФы), в которых большое количество инвесторов-пайщиков поручает свои средства управляющей компании. Сами пайщики не принимают участия в управлении деньгами, а компания, в свою очередь, не получает прибыли от управления имуществом фонда. Она лишь получает определенное вознаграждение за то, что оказывает услуги. Размер такого вознаграждения заранее фиксируется в договоре.
Особенность создания ПИФа заключается в том, что он не будет являться юридическим лицом. Это говорит о том, что его регистрация производится на договорной основе. Разработайте договор. Это свод правил управления инвестиционным фондом, которые и должны быть зарегистрированы в государственных органах.
Присоедините к созданному договору будущих пайщиков. Это можно сделать с помощью подачи стандартных заявок на вступление в ПИФ и внесения имущества в оплату пая.
После создания ПИФа все дела фонда передаются в руки управляющей компании, которая осуществляет только управленческие функции.
Полезный совет
Паевой инвестиционный фонд может быть открытым, закрытым и интервальным. В первом случае каждый пайщик может в любое удобное для него время погасить свой пай и выйти из дела. Интервальный фонд предполагает предъявление пая к погашению только в период интервала, который устанавливается правилами фонда. Закрытый ПИФ отличается коллегиальной формой управления и сравнительно небольшим количеством пайщиков. Преимущество ПИФов любого вида заключается в большой надежности и гарантии возврата вложенных средств. Дела ПИФов контролируются государством, поэтому еще не было зарегистрировано ни одного случая пропажи денег и обмана пайщиков.
Прежде чем создавать ПИФ, необходимо задуматься над вопросом, ради каких целей затевается эта достаточно сложная и затратная тема. Известно, что таких целей может быть несколько:
- привлечение инвестиций «в розницу»,
- достижение известных юридических гарантий во взаимоотношениях с инвесторами, которые несет в себе правовая конструкция закрытого паевого инвестиционного фонда,
- правовая защита активов, прежде всего недвижимости,
- некоторые другие аспекты, например, то, что мы называем «приближение собственников (бенефициаров) к деньгам», но которые самостоятельного значения, как правило не имеют, и являются лишь дополнительными плюсами в пользу принятия решения об инкорпорации ПИФа в бизнес.
Рассмотрим каждую из этих целей по-отдельности.
До сих пор мы порой сталкиваемся с ошибочным мнением о том, «упаковка проекта в ПИФ» повышает его инвестиционную привлекательность, в результате чего привлечение финансов существенно упрощается. Однако на деле это не так. Любой инвестор смотрит, прежде всего, на экономику и маркетинговые перспективы проекта, опыт проектной команды, касается ли это венчурных, девелоперских или других проектов. Поэтому оболочка паевого инвестиционного фонда не может нивелировать объективные недостатки проекта. ПИФ - это лишь способ структурирования сделки.
Вместе с тем, ПИФ - это прежде всего инструмент коллективных инвестиций, правовой режим которого заточен именно на совместное долевое участие в инвестиционной деятельности не одно-двух, а группы лиц. Поэтому если инвестиционные идеи конкурентоспособны, в рамках ПИФа действительно можно начать «сбор» денег у населения или объединить группу заинтересованных лиц в рамках ЗПИФ. При этом необходимо помнить, что розница держится на рейтингах управляющей компании и соответствующих маркетинговых усилиях (читай бюджетах). Так что собственно «создание ПИФа» - это самый легкий этап в данном направлении. Ставя такую цель, необходимо прежде всего проанализировать сам продукт, конкурентную среду, способы продаж и необходимые маркетинговые затраты.
Создание паевого инвестиционного фонда - действительно отличный механизм для выстраивания правоотношений с инвесторами, интересы которых призваны защищать объемное законодательство и Банк России, как надзорная инстанция над деятельностью по управлению ПИФ.
Так, в открытых и интервальных паевых инвестиционных фондах такой надзор осуществляется буквально on-line (УК предоставляют отчетность ежедневно), а в закрытых ПИФ - ежемесячно. Каждая сделка проверяется специализированным депозитарием. Высшая степень контроля достигается в фондах для квалифицированных инвесторов, в которых пайщики могут создавать инвестиционный комитет и согласовывать сделки с активами ПИФ до их совершения. Гарантом соблюдения данной процедуры опять-таки выступает специализированный депозитарий, который не санкционирует сделку без решения инвестиционного комитета.
